Banchile recomienda Comprar SQM, debido a:
- una valorización descontada en relación a sus pares globales (>30%).
- positivos fundamentos en el mercado de litio en el mediano plazo, donde el mercado pasaría desde un estado de superavit a un déficit en la oferta, impulsando mayores precios.
- una menor incertidumbre respecto a las operaciones futuras de la compañía en el Salar de Atacama luego del memorándum de entendimiento con Codelco.
- y aumentos en capacidad de producción de litio. El Riesgo de esta recomendación es Alto, debido a la volatilidad que presenta la acción ante variaciones en los precios del litio.
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Recomendación de compra CONCHATORO:
Actualizamos la recomendación de Concha y Toro a Comprar (desde Mantener) y ajustamos al alza nuestro precio objetivo a $1.400/acción (desde $1.200/acción), debido a que:
- aumentamos la utilidad esperada para el 2024 ante mayores volúmenes de venta y un mayor tipo de cambio para el periodo.
- el plan de eficiencias de la compañía llevaría al margen EBITDA de largo plazo en torno al ~18%.
- la reducción en el capital de trabajo estaría siendo impulsada por menores niveles de inventarios.
- y la acción cuenta con una valorización descontada en relación a su historia de 10 años y a sus pares globales.
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